ТЕМА 1. Понятие инвестиций. Основы инвестиционной деятельности

Обоснование выбора инвестиционных проектов Принятие решений в сфере инвестиционной деятельности осуществляется, в основном, в условиях риска. Для этих целей разработан ряд соответствующих методов выбора, основанных на использовании определенных подходов и стратегий. В этих условиях целесообразно рассмотреть спектр методов, позволяющих обосновывать решения по оценке и выбору инвестиционных проектов при неопределенной информации с различной степенью риска. В зависимости от степени риска различаются и последствия от принятия решений, так как это связано с различными объемами инвестиций, ростом риска, степенью реализуемости инвестиционного проекта. К базовым принципам и методическим подходам, используемым в зарубежной и отечественной практике оценки альтернатив выбора, можно отнести следующие: В процессе инвестиционной деятельности предприятие формирует и реализует инвестиционную деятельность, в основном, через систему проектных решений. Для этого формируется портфель инвестиционных проектов, из которых выбирается наиболее эффективный. Процедура выбора альтернатив представляет собой достаточно сложную задачу, требующую проведения системного анализа структуры каждого варианта и оценки его потенциальной эффективности.

Задачи по инвестиционному менеджменту

Стадии оценки инвестиционного проекта Следует отметить, что в случае реальных инвестиций условием достижения намеченных целей, как правило, оказывается использование эксплуатация соответствующих внеоборотных активов для производства некоторой продукции и последующей ее реализации. Сюда же, к примеру, относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для извлечения прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.

Инвестиционный проект В случае, если объем инвестиций оказывается существенным для данного экономического субъекта с точки зрения влияния на его текущее и перспективное финансовое состояние, принятию соответствующих управленческих решений должна предшествовать стадия планирования или проектирования, то есть стадия пред инвестиционных исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Рассмотрим ряд задач по анализу и оценке бизнес-проектов. Задача. Рассмотрим следующую задачу по оценке экономической эффективности вложения инвестиций (простой и дисконтированный). Сделать вывод. Решение.

Как мы видим, результаты расчетов в обоих случаях совпадают. Задачи для самостоятельного решения Задача 1. Транспортная компания размещает 1,5 млн. Определить реальную доходность по депозиту за полгода. Компания оказала заказчику услуги по перевозкам грузов. Заказчик выписал транспортной компании вексель на сумму тыс.

Повышение эффективности инвестиционных проектов — одна из ключевых задач, стоящих перед строительной отраслью 21 сентября К такому выводу пришли участники пленарного заседания Российского инвестиционно-строительного форума, которое прошло 21 сентября при участии замглавы Минстроя России Хамита Мавлиярова и начальника Главгосэкспертизы России Игоря Манылова. Открывая дискуссию, Хамит Мавлияров обратил особое внимание участников пленарного заседания на необходимость повышения эффективности инвестиционных проектов.

Повышение достоверности определения стоимости инвестиционного проекта — ключевая задача, стоящая перед строительным сообществом, и использование инструмента оценки экономической эффективности проектов на более ранних стадиях жизненного цикла объекта - тот инструмент, который позволит добиться ее решения. В настоящее время на площадке Главгосэкспертизы России проводится работа по реформированию системы ценообразования и сметного нормирования, напомнил участникам пленарного совещания форума замглавы Минстроя России.

Успешно завершено тестирование федеральной государственной информационной системы ценообразования в строительстве, которая позволит обеспечить прозрачность ценообразования в строительстве и минимизировать риски завышения сметной стоимости строительства объектов. Начальник Главгосэкспертизы России Игорь Манылов, продолжив обсуждение овершенствования механизма принятия решений о направлении инвестиций в объекты капстроительства, заметил, что создание и работа двух таких важных для строительной отрасли государственных информационных ресурсов, как ФГИС ЦС и ЕГРЗ Единый государственный реестр экспертных заключений , —важные этапы процесса повышения эффективности инвестиционных проектов и перехода к полноценной единой информационной среде.

При принятии решения о финансировании инвестиционного проекта . задач, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов по.

Исходя из того, какое влияние оказывают описанные выше факторы на результативность вложений, их можно разделить на группу позитивных факторов и группу негативных. Показатели оценки эффективности инвестиций при проведении анализа Анализ эффективности инвестиций проходит ряд шагов: Анализ финансовых ресурсов и возможностей компании в целом Прогноз предполагаемых в будущем денежных потоков и планирование расходов Принятие решения о ставке дисконтирования Определение базовых Определение и анализ рисков проекта.

Соответствие всей инвестиционной стратегии компании. Выбранный проект должен существенно отличаться в положительную сторону, по сравнению с отброшенными проектами, и иметь хорошие перспективы. Соотношение проекта настоящему плану развития организации. Наличие у предприятия ресурсов и возможностей для реализации проекта. Анализ влияния проекта на общественность и корпоративный имидж организации.

Решение задач по инвестициям Готовая контрольная работа

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

О чем говорит отрицательное значение ?

В исследовании присутствуют решения, выдвинутые на основе .. В задачи комплексного проекта входит представление общей.

Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов как экономических в частности прибыли , так и внеэкономических снятие социальной напряженности в регионе и затрат на проект. То же относится и к показателям эффективности. Среди адаптированных для условий перехода к рыночной экономике основных принципов и подходов, сложившихся в мировой практике к оценке эффективности инвестиционных проектов, можно выделить следующие: Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников.

Она показываетобъективную приемлемость ИП вне зависимости от финансовых возможностей его участников. Данная эффективность, в свою очередь, включает в себя: Коммерческая эффективность ИП показывает финансовые последствия его осуществления для участника ИП, в предположении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользуется всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участников проекта по финансированию затрат на ИП, условно полагая, что необходимые средства имеются.

Она определяется с целью проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Общая схема оценки эффективности ИП. Прежде всего, определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа проводится оценка эффективности ИП. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Если такая эффективность неудовлетворительная, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку.

Если же общественная эффективность оказывается приемлемой, то оценивается коммерческая эффективность.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить.

микроконтролей студентов на семинарах;; решения задач и кейсов на семинарах; Оценка эффективности инвестиционных проектов.

Поскольку перечень этих задач чрезвычайно обширен, рассмотрим основные задачи, решаемые при реализации инвестиционных проектов в масштабе предприятия. В результате эффективной реализации инвестиционного проекта предприятие может увеличить производственный потенциал - за счет обновления, качественного совершенствования и количественного увеличения основных фондов, повышения технического уровня и эффективности производства и управления.

Таким образом решается первая из основных задач в рамках реализации инвестиционных проектов. При осуществлении инвестиций всегда имеется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций. Неполнота или неточность информации об объемах и ценах реализации продукции, о ценах приобретаемого сырья и материалов, оборудования, комплектующих и т.

В связи с этим возникает необходимость решать вторую задачу - минимизация риска инвестиций при осуществлении инвестиционного проекта. Третья задача - достижение наибольшей финансовой отдачи финансовой производительности.

Цели и задачи анализа эффективности инвестиционного проекта строительства объекта

Особое внимание уделяется времени поступления и оттока денежных средств , выручке от реализации продукции , затратам на эксплуатацию оборудования, платежам по обслуживанию долга , выручке от продажи объекта и рефинансированию денежных средств. В процессе изучения курса студенты должны приобрести теоретические и практические знания основ ценообразования на рынке недвижимости , специфики финансирования инвестиционных проектов , связанных с недвижимостью, особенностей их анализа.

Закрепление полученных знаний предполагает решение большого количества задач. Издержки по займам и по собственному капиталу различны, поэтому важно найти их оптимальную комбинацию, отвечающую структуре капитала фирмы. Теоретически фирма может выбрать любую структуру капитала в соответствии с задачами управления.

Оценка эффективности инвестиций - расчет NPV, IRR, сроков окупаемости простого и Задача. Оценить эффективность вложения инвестиций в . значение ставки дисконтирования, при котором ЧДД (NPV) проекта равен нулю.

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход — это текущая стоимость будущих доходов разности поступлений и затрат за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект В реализовать нецелесообразно, поскольку полученное значение меньше нуля. А если выбирать из проектов А и С, то предпочтение следует отдать проекту С, поскольку данный проект генерирует максимальную величину . Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

Таким образом, и по критерию максимума внутренней нормы доходности целесообразно отдать предпочтение проекту С. Подробное решение задачи представлено в ролике Небольшой опрос.

Финансовая оценка инвестиционного проекта